AfricasheW450 - Analyse du marché de juin 2022

Perspectives du marché du cajou

Par : Jim Fitzpatrick

(Veuillez noter que tous les points de vue exprimés dans la section « Perspectives du marché du cajou » sont ceux de M. Fitzpatrick et ne reflètent pas nécessairement le point de vue de l'Alliance pour le Cajou Africain)

Nous sommes à la fin du mois de juin. Il reste encore beaucoup de questions à résoudre sur le sort de la saison de cajou 2022. Est-ce inhabituel ? Pas du tout. C'est la norme. La lecture de certains rapports de marché est déroutante car l'évolution de l'année est présentée de manière négative ou positive, souvent en fonction des besoins des rapporteurs au moment de la rédaction. En période d'instabilité, nous devons faire attention aux mesures que nous utilisons pour juger le marché. Par exemple, si nous comparons les expéditions d'amandes de noix de cajou du leader du marché, le Vietnam, pour la période janvier-juin 2022 avec la même période en 2021, nous constatons que les expéditions ont diminué de 5,8 %. Si nous les comparons à celles de 2020, elles sont en hausse de 2 %. Si nous regardions de plus près, nous constaterions que 70 % de la baisse en 2022 est due à la diminution des expéditions vers la Chine et que tout cela s'est produit en janvier-avril.

Le fait est qu'à la fin du mois de juin 2022, le Vietnam avait exporté plus d'amandes de noix de cajou que n'importe quelle année, à l'exception de 2021. Les chiffres ne sont pas négligeables +12% de plus qu'en 2020, + 17% de plus qu'en 2019 et un incroyable 40% de plus qu'en 2018. Il en va de même lorsque nous examinons les importations de noix. La forte tendance de la demande de noix de cajou est toujours là. Marks & Spencer, le détaillant britannique, a indiqué cette semaine que, malgré la hausse des prix, le consommateur continue de privilégier les aliments sains, dont les noix de cajou. En Inde, les importations de noix ont atteint un record pour les quatre premiers mois de l'année - peut-être le signe d'une mauvaise récolte, l'indication d'une bonne demande et les attentes d'une monnaie en baisse. Pourtant, le dialogue dans les rapports de marché est centré sur l'inflation et la guerre en Ukraine.

Le marché des noix tend à confirmer les données commerciales. Les prix, bien qu'un peu plus faibles en raison de la baisse de qualité dans certains pays, sont stables dans les pays où la récolte bat son plein, à savoir la Guinée-Bissau et le Sénégal. L'argument selon lequel les prix des noix sont trop élevés par rapport aux prix des amandes est contredit par les négociants, y compris les négociants vietnamiens, qui achètent en Afrique de l'Ouest.

Les commentaires ci-dessus peuvent sembler insensés pour quelqu'un qui vient de voir les transformateurs vietnamiens baisser les prix des amandes pour les expéditions de juillet aux niveaux les plus bas depuis 2010. Mais regardez à nouveau - les acheteurs n'ont pas besoin d'une cargaison proche, certains transformateurs sont désespérés de vendre, peut-être pour des raisons de trésorerie, et les prix des amandes africaines résistent bien. Différentes mesures du marché peuvent être utilisées pour raconter différentes histoires. Si nous examinons les exportations d'amandes de noix de cajou du Vietnam et d'Afrique, nous constatons que les volumes sont stables. Les expéditions vers l'Europe sont certainement plus faibles, mais les États-Unis sont forts et la Chine s'est redressée, atteignant presque les niveaux de 2021 en mai 2022. Réaliser des ventes à terme aux niveaux de prix actuels pourrait être très risqué.

La crise dont nous devrions en fait prendre le plus grand soin concernant les noix de cajou se situe peut-être au Vietnam. Les rapports suggèrent que les grands transformateurs ont considérablement réduit leur capacité de traitement et que certains petits transformateurs ont arrêté la production. Cela signifie qu'il y aura moins d'amandes de cajou produites, même si le Vietnam a déjà importé plus d'un million de tonnes de noix. Cela signifie également de mauvaises nouvelles pour les personnes qui gagnent leur vie dans ces usines. Dans quelle mesure un système qui implique le transport intercontinental de matières premières s'éloignant des marchés de destination et l'arrêt/le début du travail pour les personnes concernées est-il durable ? L'accent mis sur l'augmentation constante des ventes a-t-il détourné l'attention de la gestion de la chaîne d'approvisionnement en matières premières, pourtant si importante ? Comment se fait-il que le secteur vietnamien de la noix de cajou, après avoir incroyablement bien géré la pandémie, se retrouve maintenant dans une situation où les petites et moyennes usines sont en difficulté ? Le Vietnam restera le plus grand fournisseur d'amandes de noix de cajou sur le marché mondial, mais parviendra-t-il à retrouver les volumes élevés de 2021 ?

Il y a toutes sortes de leçons à tirer pour les transformateurs de noix de cajou africains en développement. Tout d'abord, les ventes ne dépendent pas uniquement du prix. Les exigences des acheteurs ont changé et sont sur le point de changer à nouveau. Disposer d'une chaîne d'approvisionnement bien reliée qui permet la traçabilité devient une exigence et pas seulement une option, de la même manière que la certification de la sécurité alimentaire il y a 15 ans. Deuxièmement, les transformateurs doivent éviter de se retrouver dans une situation où ils ont un entrepôt plein et un compte bancaire vide. La plupart des acheteurs n'achètent pas de taches ou de prompts. Ceux qui le peuvent ne le font souvent que moyennant une très forte réduction de prix. Le risque peut être géré en travaillant sur le marketing, les ventes à terme et le bon type de relations avec les acheteurs. Troisièmement, KYC, connaissez votre client et assurez-vous de sélectionner celui qui correspond à votre activité. Quatrièmement, pensez à long terme comme un investisseur, pas comme un négociant - il y a environ 20 ans, un importateur européen très connu a déclaré lors d'une conférence que la consommation de noix de cajou avait atteint un pic et qu'il n'y aurait plus de croissance. Il avait raison, la croissance était lente et il s'agissait d'un produit de luxe. Mais en 2021, les importations européennes ont quadruplé.