AfricasheW450 - Analyse du marché avril 2022

Perspectives du marché de la noix de cajou

Par: Jim Fitzpatrick

(Veuillez noter que toutes les opinions exprimées dans la section "Perspectives du marché de la noix de cajou" sont celles de M. Fitzpatrick et ne reflètent pas nécessairement le point de vue de l'Alliance africaine de la noix de cajou).

Le mois d'avril a été marqué par une hausse des prix et une augmentation des volumes commerciaux. Les prix des amandes de noix de cajou dans les pays africains sont restés stables. Ils ont maintenu les prix supérieurs qui ont été une caractéristique de l'année dernière, le WW320 se maintenant à US$ 3,15-3,20 par livre FOB. Les prix à l'exportation du Vietnam ont fortement augmenté vers la fin du mois d'avril. Les offres de prix très bas ont maintenant disparu du marché. Le WW320 se négocie dans une fourchette de US$ 2,95-3,00 par livre FOB. La hausse des prix des amandes de cajou africaines reflète la baisse des taux de fret et l'intérêt des acheteurs pour les amandes de cajou de haute qualité et retraçables. 

Les prix internationaux de la noix de cajou ont également augmenté au cours du mois de 50 à 150 USD par tonne, selon l'origine et la qualité des noix. Les volumes échangés ont légèrement augmenté mais restent en deçà des dernières années, notamment pour la destination Vietnam. Les transformateurs peuvent être frustrés par le fait que la hausse des prix des amandes s'est accompagnée d'une hausse des prix des noix brutes de cajou(NBC), ce qui rend le calcul des coûts et des marges bénéficiaires aussi difficile qu'il ne l'a jamais été depuis le début de la saison. Les transformateurs africains efficients ont pu s'approvisionner en noix de cajou brute à des prix raisonnables pour l'exportation des amandes dans la plupart des principaux pays producteurs. Par exemple, en Côte d'Ivoire et au Nigeria, des volumes de transformation record sont attendus cette année.

Les prix à la production n'ont pas été affectés par la hausse des prix internationaux en raison de l'augmentation des coûts et d'une approche plus prudente de la part des exportateurs. Les prix sont supérieurs aux prix indicatifs ou minimaux dans tous les pays producteurs d'Afrique de l'Ouest. Dans certains pays, comme le Bénin, le Nigeria et le Sénégal, les prix sont élevés en raison de la baisse des récoltes et de la concurrence pour l'approvisionnement. La qualité est en baisse dans certaines régions. En conséquence, les prix à la production devraient baisser légèrement dans ces pays.

Les prévisions d'approvisionnement global pour 2022 se sont détériorées en avril. La baisse des récoltes en Asie du Sud-Est, signalée ici le mois dernier, se confirme, les estimations suggérant une récolte inférieure de 30 % cette année. On s'attend maintenant à ce que la récolte indienne n'atteigne pas les prévisions initiales. Les mauvaises conditions météorologiques sont à blâmer, avec des températures élevées, des pluies fortes et intempestives et des nuits froides, caractéristiques d'un climat instable. L'Inde est le plus grand consommateur d'amandes de noix de cajou. Une récolte plus faible entraînera une augmentation des importations. Une importation de 1 million de tonnes est tout à fait possible, contre 875 000 tonnes l'année dernière. En Afrique de l'Ouest, les problèmes de récolte au Nigeria, au Bénin, au Mali et au Burkina Faso ont été notés ici au cours des deux derniers mois. Des doutes subsistent quant à la récolte ivoirienne, bien que l'on estime que 670 000 tonnes ont déjà été achetées par les exportateurs ou les transformateurs.

Les nouvelles sont meilleures dans les pays où la récolte est plus tardive. La Guinée-Bissau a bénéficié de très bonnes conditions de croissance et l'on s'attend à une récolte au moins comparable à celle de l'année dernière. Le Sénégal s'attend lui aussi à une bonne récolte, de l'ordre de 50 000 tonnes selon l'Interprofession du cajou récemment créée. Des sources fiables en Gambie font également état d'une récolte normale. Ces trois pays fournissent à eux trois environ 300 000 tonnes de noix de cajou brute de haute qualité, ce qui représente environ 7 % de la récolte mondiale. Le problème est de savoir comment acheminer ce produit vers le marché.

Comme dans d'autres pays tels que le Nigeria, le Mali et la Guinée, la difficulté de traiter de gros volumes par le biais d'installations portuaires dégradées ou de réseaux internes difficiles est un problème depuis de nombreuses années. Aujourd'hui, avec la diminution des départs, l'augmentation des taux de fret et les problèmes de capacité, les problèmes sont amplifiés. Les exportateurs recherchent des solutions innovantes telles que l'expédition en vrac ou le transbordement dans les pays voisins, mais les coûts restent prohibitifs.

La combinaison d'une infrastructure faible et d'une chaîne d'approvisionnement internationale tendue peut avoir un impact négatif sur les prix à la production. Ainsi qu'une réglementation trop complexe ou irréaliste. Des difficultés apparaissent en Guinée-Bissau, où l'on demande aux négociants de collecter les taxes auprès des producteurs au nom du gouvernement. Le Sénégal a laissé entendre qu'un système de réglementation serait introduit cette année. Le Ghana a introduit certaines réglementations et en Côte d'Ivoire, le système est constamment remanié. Il est difficile de faire des affaires dans de tels environnements. Bien trop souvent, c'est l'agriculteur qui en fait les frais.

En avril, on a beaucoup parlé de problèmes de demande. Jusqu'à présent, rien ne le prouve, ni dans les volumes échangés, ni dans les statistiques commerciales. Le Vietnam, principal exportateur d'amandes, a signalé une baisse des exportations de janvier à avril 2022. Celles-ci étaient presque exclusivement dues à l'absence d'expéditions vers la Chine en raison des restrictions COVID-19. Les postes de douane à la frontière entre le Vietnam et la Chine semblent avoir conclu un protocole et les expéditions ont repris.  La demande en Inde semble être stable. Les marchés clés d'Europe affichent une bonne demande malgré les nombreuses discussions sur l'impact de la hausse des prix de l'énergie sur les consommateurs.

Il y a une certaine réticence parmi les acheteurs européens en raison de la force du dollar US par rapport à l'euro. Cela peut être une opportunité pour les transformateurs ouest-africains qui peuvent vendre confortablement en euros. Il peut sembler évident que les consommateurs achèteront moins de noix de cajou dans les périodes difficiles, mais cela aurait été faux lors des récessions de 2001 et 2008-2009. Il se peut également que les raisons pour lesquelles les consommateurs achètent des noix comestibles changent de manière significative. Par le passé, les noix de cajou étaient considérées comme une collation(amuse-bouche) de luxe, mais aujourd'hui, une jeune génération de consommateurs considère que ce produit fait partie d'un régime alimentaire sain et n'est pas seulement une friandise. Il faut également s'attendre à des prix élevés pour les pistaches, car la production iranienne est réduite, et à des problèmes potentiels pour la production d'amandes et de noisettes.

La saison 2022 a connu un premier semestre relativement calme par rapport à des années comme 2017, où les prix ont grimpé en flèche, ou 2020, lorsque l'impact de la pandémie a commencé à se faire sentir. En 2022, le marché est encore en phase de récupération, principalement en raison de l'impact des chaînes d'approvisionnement perturbées. Jusqu'à présent, les signes d'une augmentation de la transformation sont bons. Les prix des noix de cajou brutes sont viables pour les exportateurs et les transformateurs africains. Les principales contradictions demeurent dans la chaîne internationale des noix de cajou brutes. Les acheteurs de noix de cajou se sont montrés prudents. Les acheteurs vietnamiens ont pu attendre car il y avait un stock de transit important dans le pays. Ce stock a été réduit par la mauvaise récolte en Asie du Sud-Est. La fenêtre pour l'achat de noix de cajou brutes commence à se rétrécir. Une hausse de la demande à un moment où les chaînes d'approvisionnement sont tendues pourrait créer de la volatilité.  Pour l'instant, celle-ci est limitée par le faible prix des amande.